Domare stoppar Minnesotas förbud mot prognosmarknader innan det träder i kraft
En federal domare har stoppat Minnesotas nya lag om prognosmarknader bara några dagar innan den skulle träda i kraft. Den federala distriktsdomaren Katherine Menendez utfärdade på måndagen ett preliminärt föreläggande. Beslutet pausar Minnesotas förbud mot prognosmarknader medan domstolarna avgör vem som faktiskt har befogenhet över eventkontrakt. Kalshi och Polymarket kan under tiden fortsätta att erbjuda sina tjänster till kunder i delstaten.
Vad Minnesotas förbud mot prognosmarknader skulle ha förbjudit
Guvernör Tim Walz undertecknade lagen i maj som en del av ett bredare lagpaket om allmän säkerhet. Den skulle ha gjort det brottsligt att skapa, driva, tillhandahålla eller marknadsföra en prognosmarknad någonstans i delstaten. Lagen riktade sig mot operatörer och de företag som stödjer dem, men innehöll inga påföljder för invånare som genomförde affärer. Lagen skulle ha trätt i kraft på lördagen.
De flesta delstater har gått efter dessa plattformar med hjälp av spellagar som skrevs för flera decennier sedan. Minnesota valde en annan väg och skrev uttryckligen in produkterna i lagen. Det gjorde Minnesotas förbud mot prognosmarknader till det mest långtgående delstatsförbudet i landet. Samtidigt blev lagen ett tydligt testfall för frågan om federal lag har företräde.
Federal befogenhet står i centrum för fallet
Commodity Futures Trading Commission, Kalshi och Polymarket överklagade alla lagen efter att Walz hade undertecknat den. Även det amerikanska justitiedepartementet motsatte sig åtgärden. Deras argument följer samma linje. Kongressen har gett CFTC exklusiv befogenhet över eventkontrakt som handlas på federalt registrerade börser, vilket innebär att en delstat inte kan kriminalisera dem.
Menendez höll med om att de som överklagat hade visat en tydlig sannolikhet att vinna åtminstone delar av målet. Hon pekade på flera kontrakt från båda plattformarna som verkar uppfylla den juridiska definitionen av en swap. Hennes beslut innebär dock inte att alla kontrakt som plattformarna erbjuder får samma skydd. Föreläggandet omfattar aktörer som är registrerade hos CFTC som designated contract markets.
Domaren var försiktig med hur långt beslutet sträckte sig. Hon skrev att delar av delstatslagen kan komma att bestå, men att stora delar av den verkar åsidosättas av federal lag. Enligt henne var det rimligare att behålla status quo än att låta lagen börja tillämpas medan rättsprocessen fortsätter. Domstolen kan senare begränsa föreläggandet om vissa kontrakt visar sig falla utanför det federala skyddet.
Plattformarna varnade för skador som pengar inte kan ersätta
Både Kalshi och Polymarket hävdade att ett genomdrivande av lagen skulle orsaka skador som inte kan kompenseras ekonomiskt. Polymarket uppgav att förbudet skulle splittra en marknad som företaget driver på en gemensam nationell grund. Plattformen hänvisade även till det första tillägget i USA:s konstitution och dess rätt att marknadsföra sig i delstaten. Menendez valde att inte ta ställning till den konstitutionella frågan i detta skede.
CFTC hade pressat på för ett snabbt beslut. Myndigheten begärde ett avgörande senast den 17 juli och signalerade senare att den kunde vända sig till en appellationsdomstol om något snabbt besked inte kom. Datumet då lagen skulle träda i kraft närmade sig snabbt. Ett beslut efter lördagen skulle ha kommit för sent för att få någon praktisk betydelse.
Minnesota tänker fortsätta kampen
Justitieminister Keith Ellison uppgav att delstaten kommer att fortsätta försvara Minnesotas förbud mot prognosmarknader i domstol. Han kallade prognosmarknader för gambling och försvarade Minnesotas rätt att hålla exploaterande produkter borta från sina samhällen. Delstatens myndigheter betraktar kontrakten som vad eftersom kunder satsar pengar på verkliga händelser, inklusive sportresultat och val.
Kalshis talesperson Elisabeth Diana beskrev beslutet som en fråga om jurisdiktion och hävdade att delstater inte kan förbjuda verksamhet som de saknar befogenhet över. Lagstiftarna bakom lagen har i flera år hänvisat till folkhälsoskäl. Ingen av sidorna har ändrat ståndpunkt, och föreläggandet löser ingen av de grundläggande frågorna.
Samma konflikt pågår i andra delstater
Minnesotas förbud mot prognosmarknader är bara en del av en betydligt större konflikt. Delstater hävdar att eventkontrakt kopplade till sport i praktiken fungerar som sportvadslagning, ett område som traditionellt ligger under deras befogenhet. Plattformarna och CFTC menar däremot att federal lag styr allt som handlas på en registrerad börs.
Resultaten hittills har varit blandade. Arizona väckte i mars åtal mot Kalshi för transaktioner som delstaten hävdade efterliknade sportvadslagning, men en federal domare stoppade åtalet med hänvisning till att federal lag har företräde. Domstolar i Massachusetts, Michigan, Nevada och Washington har var och en begränsat delar av Kalshis verksamhet. En delstatsdomstol i Nevada har dessutom förlängt ett tillfälligt förbud som berör plattformen.
Utah valde sin egen väg och förbjöd proposition betting genom lagstiftning som även omfattar prognosmarknader. Gambling är fortfarande olagligt där oavsett form. Varje nytt domstolsbeslut lägger ytterligare en pusselbit till en nationell situation som fortfarande saknar tydliga konturer.
Vad händer nu?
Det preliminära föreläggandet avgör ingenting permanent. Det håller Minnesotas förbud mot prognosmarknader vilande medan domstolen granskar om någon del av lagen kan tillämpas på federalt reglerade plattformar. Operatörerna får andrum, medan delstaten får möjlighet att försvara lagen i sak.
Den större frågan är på väg mot högre domstolar. Det kommer sannolikt att krävas ett avgörande från en appellationsdomstol eller ett ingripande från kongressen för att lösa konflikten mellan delstaternas befogenheter över gambling och den federala tillsynen av råvarumarknader. Tills vidare ligger Minnesotas förbud mot prognosmarknader på is. Andra delstater som överväger liknande lagar har nu ytterligare en anledning att avvakta.